傅涛：从未来看现在

时间： 2017-02-17 09:15

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作者：傅涛

企业所有的要素都资本化以后，产生流通的动力是什么？实际上是资本的趋利，资本总是流向更有想象空间和更赚钱的空间去。如果你考虑不同的资本来源，对项目的判断会发生变化。一个项目报价低不一定恶劣竞争，取决于项目本身融资的情况。我们行业不可避免被连接到大资本市场，原来我们行业的资产是独立的，现在我们被连接到大资本市场，用资本的眼光看我们项目的收益是不是合理的。每个企业都是资本和用户之间的桥梁，每个企业桥梁不一样，通道不一样，解码的东西不一样，所以表现出来的项目竞争不一样。我们现在不倾向按一个项目的报价优劣判断一个企业的竞争行为。

环境质量资本化是大势

资本的本质是什么？资本的本质是资本对未来的变现。一个好的故事，提高资本预期的表现形式，资本的战略成为我们环境企业必修课，如果你忽略资本的动力，会被资本淘汰。

现在的结果是什么？资本推动下产业融合、集聚和配置，速度很快，造成马太效应，好的公司特别快，甚至挡不住。E20去年挂牌，我们体会了资本的力量：好的公司，一定是由业务战略和资本战略双轮驱动的，只是业务做的好，没有资本战略的公司，没有办法在资本融通的行业生存，光资本好的公司，早晚会摔下来，业务战略和资本双轮驱动，这两个比例多大，每个公司都有自己的判断。

我们说资本趋利推动变革，但是我认为这不是最根本的动力，当前水务行业供水和市政污水的年主营收入就一千六七百亿，离支柱产业很远，不是让资本眼睛一亮的行业。资本为什么这么看重环境领域呢？变革的本源在哪里？

2000年我是全国房地产商会的秘书长，本世纪初，我们中国富豪榜榜单50%左右是来自房地产的，现在很大部分都是互联网的英雄。他们很多企业家，在当时远不如咱们现在的企业家，无论是从学历、见识、视野都不如我们现在的环境人。阿里巴巴做到近两千亿美元的市值，包括京东、滴滴打车亏损类公司为什么这么高的估值？因为他们站在资本的市风口，他们站在未来，他们把未来变现。

环保大势是环境质量的资本化。为什么房地产造就了英雄？因为房改前，房子是资产不是资本，虽然每个人也都有房子住，但是没有在资本市场流通，所以资本市场不认房子的价值。房改做的第一件事就是让房子商品化，让房子成为资产，成为可以流动的东西，成为货币，谁离资本化进程最近，占的便宜就最大，早期一千元一每平米，公务员还不愿意买，后来变成了几千、几万一平米，大家抢着买。现在环保大势也是这样的，原来供水是不值钱的，现在越来越贵，大气是不挣钱的，随着气候变化，世界人民会花几十万亿、几百万亿美元实现气候的改善，现在成为价值了。环保企业是环境价值进入资本化的最佳通道，所以环境产业有理由被关注。

所以，我断言，未来10-20年，中国乃至世界最伟大的公司必然出在环境产业，因为你站在了风口，越来越多的价值会通过环保产业引导进来。环境企业一定会被高估，环保在一级市场是很重要的板块。

互联网和国际化则加速了资本化的进程，我提出我们价值链的第二个观点，连接未来价值。

好的公司不仅要连接生态，还需要连接未来，在变革中，好的公司，就是资本的入口。

环境资本化进程加速，改变价值结构，资本势能是推动产业重构的核心力量，环境产业资本战略的本质是连接未来，必须让懂得未来的资本认可你。融入资本市场，获得20-100倍的PE，就凝聚了未来20-100年的合力，竞争会比不上市的强很多倍。

创新在引领我们产业转型和升级，资本在变现我们产业的未来，创新是空间上的突破，资本是时间上的突破，一个好的公司必须是业务战略和资本战略创双轮驱动，环境产业结构性牛市正在到来。E20是专注环境领域创新服务的纵深平台，帮助有梦想，快速增长的环境企业实现跨越式发展是E20的使命。我们构架大数据、大会员、大资本、大平台，这是我们大的梦想。希望与大家卓越同行、筑梦环境。

（来源：中国水网作者：傅涛发布时间：2016年5月17日）

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编辑：李丹